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英諾天使基金李竹:幫助創業者把魔術變出價值

時間:2018-12-25 14:36:11 來源:中國商貿新聞網 作者:投稿

 12月11日舉辦的春光里·2018中國產投生態大會上,英諾天使基金創始合伙人、中國青年天使會會長李竹,與現場來賓分享《大變局下的天使投資》。
 
前兩天王興說自己聽到一個段子:2019年可能是過去十年來最差的一年,但也是未來十年最好的一年。這是什么概念?說的是未來十年經濟環境可能更差,也可能自2019年以后會慢慢變好。我更看好后者。
 
根據GDP增長數據,我們現在處在經濟谷底。全球化紅利的消失,對我們每個人來說都是挑戰。過去20年是我們紅利最多的時代,而未來的20年,真正有能力、有智慧、有格局的人才能成功。
 
創業其實和經濟環境有非常密切的關系。今年諾貝爾經濟學獎得主保羅·羅默說過,創新實際上源于內生經濟。這個發現是說,所有創業者通過把投資人的錢重新分配,來造成經濟結構變化。創業者就像是一個魔術師,我們投資人則是提供資產再造,幫助創業者把魔術變出價值。
 
所以我們說,天使強,則創新強,創新強,則中國強。
 
在經濟狀況發生顯著變化的時候,很多事情都開始顯現出它的結果,就像徐井宏大哥說的,最近發生的很多事情其實只是結果的表現,并不是原因。


天使投資人靠什么賺錢?
天使投資找到項目發現價值,第一靠人脈紅利。現在機構頭部化,馬太效應已經趨于明朗,人設、品牌和生態對天使投資人很重要。有非常強的影響力、有非常厲害的人格魅力的人,就能吸引很多的項目,他就變成一個流量入口,就能找到優秀的創業者。
 
第二就是認知紅利。天使投資人賺錢靠認知比別人早,VC賺錢靠認知比別人深。通過大量研究,天使投資人能最早了解哪些是有價值的創新和有做大可能性的領域。
 
那么如何做到認知怎么比別人早?答案是學習,向創業者學習。
 
我們從2014-2015年開始投資機器人項目,其中幾家現在已經是獨角獸了。通過投資這些公司,我們逐漸深入人工智能行業,從他們身上我們看到原來這個領域發展的特別快,于是我們繼續加投了一系列的公司
 
很多天使機構的狀態是什么都會投,但結果基本上是什么回報都不太好。想解決這個問題,就一定要專業化,未來天使投資機構一定要走專業化這條路。怎么決定投資方向,怎樣更快做決策,由什么樣的合伙人來管理,必須要專業。
 
第三就是賦能紅利。就是在投資之后,給予創業者很多幫助,尤其是賦能創業者之間的跨界認知。
 
天使投資不光是價值發現,還有價值創造。價值創造就體現在你能給創始人帶來什么樣的價值。現在資本寒冬已經到來,做好投后服務尤為重要。
 
很多創業者沒有經驗,本來是挺好的團隊,但資金流不夠好就死亡了,這種情況經常發生。投后服務是一種賦能,頭部天使機構一年投資很多項目,真格投了130家,我們到11月月中為止投了81家,你會在企業成長的過程中獲得很多跨界認知,你的被投企業之間也會相互幫助。
 
比方說一個煤礦公司上下班打卡的APP。人臉識別很難做,因為工人臉上比較臟,指紋識別也不行,只能用虹膜識別。單純的小程序開發公司肯定做不了這個,需要跟技術公司合作。這種跨界的東西對創業者來說非常重要,你有了跨界的認知,在你的垂直領域里就可能比競爭對手跑的都快。
 
人工智能領域也一樣。我們現在投了一家專門在人工智能領域做IP布局的項目。人工智能公司和互聯網公司不一樣,IP布局比他的團隊還重要,不做IP就沒有價值,IP為王是未來時代的特征。
 
投資早期化是未來趨勢
除了上面三個紅利發生變化之外,我們還看到一個趨勢就是投資早期化:很多VC現在都成立了早期基金,我們看到很多這樣的融合。
 
現在的情況是一級市場不差錢,但目前融資的困難讓大家投資都變得比較謹慎。二級市場才缺錢,但流動性還在就還有調整空間,可能明年才是最差錢的時候。
 
早期投資投的是未來30年的事情,可以超越經濟周期。
 
我們在2008-2009年那段時間投的企業,包括美團網一共出了五個獨角獸。在資本寒冬的時候,創業公司都是從零到一,找競爭不太多的領域尋求發展,這時也是我們早期投資人應該勇敢的時候。從明年6、7月份開始可能是我們投資的黃金時間,投資回報率可能會非常好。
 


寒冬創業我看好三類資產:第一個是IP資產,跟科技創新有關的,包括人工智能和5G。
 
第二個是社群資產,傳統的用戶資產價值已經不大了,BAT已經把所有的入口都把持住了。只有做社群才能產生新價值,因為社群是任何一個平臺上的用戶相互之間產生聯系的地方,任何人的消費跟另外一個人的消費都有關聯,這會給市場帶來新變化。
 
第三個就是超級供應鏈,未來大平臺的流量紅利一是來自社群資產,另外一個來自供應鏈端。新紅利帶來的是大消費的整體升級,它的特點是所有商品可定制化,任何人都可以銷售,并且銷售的效率大大提高。未來每個人買到的東西都一定是優質平價,而不是優質高價。
 
資本寒冬里,天使投資發生了許多變化,但它的基礎是不變的。
 
首先做天使投資不是靠智商或知識,而是靠人品和情商。技術會改變、行業熱點會轉移,可能三四年內原有的專業知識就不再有優勢。所以一個天使投資機構能夠生存十年以上,能投出百倍收益的公司,更多的是靠人品,這是最重要的。
 
其次是好奇心,以及對未來的樂觀。在低谷的時候更要做天使投資,如果不投就錯過了大好時機。
 
第三是和創業一樣,在資本寒冬中,天使投資機構也是“剩者為王”。
 
英諾的投資領域目前分兩塊:一塊是大科技,一塊是大消費。科技創新是未來十年最長的賽道,英諾已經成立一個科創方面的專項基金。
 
最后我想說,未來我們依然會堅持自己的理念:投資創新,成人達己,先成就創業者,再成就自己。



責任編輯:touzjsy
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